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(如何很好的运用项目投资决策？) 2012-04-27财务管理是企业组织企业财务活动。(项目投资的特点) 2012-05-02投资金额大，影响时间长，不经常发生，变现能力差(项目投资) 2012-05-03项目投资是指以指以一种特定投资项目为投资对象的长期投资行为(投资) 2012-05-04如何很好的运用项目投资决策？ 财务管理是企业组织企业财务活动。(银行借款筹资的缺点) 2012-05-04银行借款筹资的缺点 银行借款筹资财务风险较大；限制条件较多；数量有限。郑翠偶(财务管理的概念) 2012-05-05财务管理是企业管理的一个组成部分(注意点) 2012-05-05每股盈余最大化:应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考虑，用每股盈余来概括企业的财务管理目标，从而来避免“利润最大化”目标的其中一个缺陷.(财务风险) 2012-05-06财务风险主要包括偿债风险、投资风险、利润分配风险(注意点) 2012-05-06每股盈余最大化:应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考虑，用每股盈余来概括企业的财务管理目标，从而来避免“利润最大化”目标的其中一个缺陷.(企业管理) 2012-05-07企业管理(Business Management)是对企业的生产经营活动进行组织、计划、指挥、监督和调节等一系列职能的总称。(留存收益筹资的缺点) 2012-05-08留存收益筹资的缺点：筹资数额有限，使用受到限制(静态投资回收期) 2012-05-09静态投资回收期年限越短，越好(风险来源) 2012-05-11企业财务风险的来源：筹资，投资，现金流量，利率，汇率(公式) 2012-05-12经营期某年现金净流量=该年利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息费用+该年回收额(记得) 2012-05-13金融市场组成的要素主要有：金融工具，交易价格，组织方式(留存收益筹资的缺点) 2012-05-13留存收益筹资的缺点：筹资数额有限，使用受到限制(学好) 2012-05-14财务管理(财务管理) 2012-05-14是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。(股票投资的缺点？) 2012-05-15价格波动性大，收益部稳定，风险较高(懂得) 2012-05-18个别资金成本主要包括银行借款成本、债券成本、优先股成本、普通股成本、留存收益成本(财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。) 2012-05-22财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。(股票投资的优点？) 2012-05-22较高的投资收益，参与公司的经营管理，流动性很强，投资期限和金额的选择较灵活(应收账款的机会成本) 2012-05-24应收账款的机会成本=应收账款占用资金×资金成本(存货模式) 2012-05-25总成本=交易成本 机会成本 TC=(T/Q)*F (Q/2)*K(财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。) 2012-05-25财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。(存货的总成本) 2012-05-25存货的总成本=取得成本+储存成本+缺货成本蓝晓芳(应收账款产生的原因:1、商业竞争 2、销售和收款的时间差距) 2012-05-25应收账款产生的原因:1、商业竞争 2、销售和收款的时间差距(利润分配的原则) 2012-05-251.、坚持规范性原则，依法分配 2、坚持全局观念，兼顾各方利益 3、坚持分配与积累并重，兼顾近期利益与长远利益 4、坚持投资与收益对等，收益大小与投资比例相匹配(:企业筹资方式) 2012-05-25:企业筹资方式:1、吸收直接投资 2、发行股票 3、利用留存收益 4、向银行借款 5、利用商业信用 6、公司债券 7、融资租赁(留存收益) 2012-05-25留存收益筹资的缺点 留存收益筹资的缺点：筹资数额有限，使用受到限制(财务风险) 2012-05-25财务风险主要包括偿债风险、投资风险、利润分配风险。(确定利润分配应考虑的因素) 2012-05-25法律因素，股东因素，公司因素，其他因素。(利润分配政策) 2012-05-26一、剩余股利政策；二、固定或持续增长的股利政策；三、固定股利支付率政策；四、低正常股利加额外股利政策(信用政策) 2012-05-26信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。(应收账款产生的原因) 2012-05-26应收账款产生的原因:1、商业竞争 2、销售和收款的时间差距(財務管理) 2012-05-27关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。(项目投资的特点) 2012-05-271、投资金额大；2、影响时间长；3、不经常发生；4、变现能力差(财务管理) 2012-05-28财务管理是组织企业财务活动(财务管理) 2012-05-28财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置，资本的融通和经营中现金流量，以及利润分配的管理(信用政策) 2012-05-28信用政策 信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。(股利支付的方式) 2012-05-28现金股利；财产股利；负债股利；股票股利(无形资产) 2012-05-28在计算现金流量时，无形资产摊销的处理与折旧额相同(复利终值计算公式) 2012-05-28F ＝ P（1＋i）n 式中F表示终值；P表示本金；i表示年利率；n表示计息年数 其中，（1＋i）n称为复利终值系数，记为FVr，n，可通过复利终值系数表查得。(普通年金终值公式) 2012-05-28F=A*(F/A，i，n) =A*（1＋i）n－1／i 其中（F/A，i，n)称作“年金终值系数”，(普通年金现值公式) 2012-05-28P=A*(P/A，i，n) =A*[1-（1＋i）－n]/i 其中(P/A，i，n)称作“年金现值系数”(偿债基金公式) 2012-05-28A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n）(资本回收额) 2012-05-28A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n）(资本回收额) 2012-05-28A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n）(边际贡献) 2012-05-28:边际贡献=销售收入—变动成本=（销售单价）-（单位变动成本）*产销量=单位边际贡献*产销量(财务管理) 2012-05-28资金成本是指企业为筹措和使用资金收必须付出的代价。(永续年金) 2012-05-28永续资金没有终止时间，因此没有终值蓝晓芳(信用借款) 2012-05-29信用借款是指以借款人的信誉为依据而获得的借款，企业取得这笔款项无需以财产作抵押(信用借款) 2012-05-29信用借款是指以借款人的信誉为依据而获得的借款，企业取得这笔款项无需以财产作抵押(单利终值) 2012-05-29F＝P×（1＋i×n）(单利现值) 2012-05-29P＝F/（1＋i×n）(复利终值) 2012-05-29F=P（1+i）^n(复利现值) 2012-05-29P=F／（1+i）^n(普通年金终值的计算（已知年金A，求终值F）) 2012-05-29F==A×（F/A,i,n）=A×普通年金终值系数(偿债基金的计算) 2012-05-29A=F×（A/F，i，n）(普通年金现值) 2012-05-29P=A×（P/A,i,n）=A×普通年金现值系数(年资本回收额的计算) 2012-05-29A=P×（A/P，i，n）。(即付年金现值) 2012-05-29P＝A×（P/A，i，n）（1＋i） P＝A×[（P/A，i，n-1）+1](递延年金终值) 2012-05-29F＝A（F/A，i，n）式中，“n”表示的是A的个数，与递延期无关。(财务管理) 2012-05-29财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置，资本的融通和经营中现金流量，以及利润分配的管理(偿债基金) 2012-05-29偿债基金的计算 A=F×（A/F，i，n）(项目投资) 2012-05-30项目投资的特点 投资金额大，影响时间长，不经常发生，变现能力差(存货) 2012-05-30存货的总成本 存货的总成本=取得成本+储存成本+缺货成本(资金成本) 2012-05-30资金成本是指企业为筹措和使用资金收必须付出的代价。(折现值) 2012-05-30投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。(利润分配政策) 2012-05-30利润分配政策：剩余股利分配政策、固定或持续增长的鼓励政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。(项目投资计算期的过程) 2012-05-30项目投资计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程所需要的时间，即该项目的有效持续期，一般以年为计量单位。 项目投资计算期=建设期+生产经营期(财务风险) 2012-05-30财务风险主要包括偿债风险、投资风险、利润分配风险(财务) 2012-05-30利润分配政策 利润分配政策：剩余股利分配政策、固定或持续增长的鼓励政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。(风险价值大小的因素。) 2012-05-31一是所承担风险的大小；二是投资者对风险的偏好大小。(财务分析方法) 2012-05-31财务分析方法主要有：趋势分析法、比较分析法、比率分析法和因素分析法(财务风险) 2012-05-31财务风险主要包括偿债风险、投资风险、利润分配风险(资金成本的种类) 2012-05-31个别资金成本、综合资金成本、边际资金成本(信用标准) 2012-05-311：品质 2：能力 3：资本 4：抵押 5：经济状况(利润分配政策) 2012-05-31利润分配政策：剩余股利分配政策、固定或持续增长的鼓励政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。(利率由三部分组成) 2012-05-31利率由三部分组成：纯利率（即资金时间价值）、通货膨胀补偿率、风险附加率。(财务) 2012-05-31财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。(静态投资) 2012-06-01静态投资回收期又称全部投资回收期(短期偿债能力指标分析) 2012-06-01流动比率， 速动比率(固定股利支付率政策是指？) 2012-06-01公司确定一个股利占盈余的比例,长期按此比例支付股利的政策(财务管理) 2012-06-02在净财务杠杆大于零的情况下，则股权现金流量的风险大于实体现金流量的风险，所以股权现金流量应使用更高的折现率(应收账款机会成本) 2012-06-02应收账款机会成本=年度赊销额/360 *应收账款收账天数*变动成本率*资金成本率(财务预算) 2012-06-02财务预算是实现企业财务目标乃至实现企业整体战略目标的出发点和基础。(股利发放日期) 2012-06-02股利发放日期：股利宣告日、股权登记日(坚持) 2012-06-03人们为什么轻言放弃？因为他们只是看到前方路途遥远，而忘记了身后的一路坚持。(证券投资的风险与收益) 2012-06-03(一)证券投资风险 Securities investment risk 1．系统风险 系统风险是指由某种全局性的共同因素引起的投资收益可能发生变动的风险 . 2．非系统风险 非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响，因而也被称为特质风险(利润最大化、每股收益最大化和资本利润率最大化) 2012-06-03利润最大化、每股收益最大化和资本利润率最大化作为企业财务管理目标的共性缺点是：未能够考虑资金的时间价值和投资风险；同时也容易导致管理上的片面性和企业的短期行为。企业价值最大化目标的优点有：考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行为；有利于社会资源的合理配置。(ad) 2012-06-03ad(利润分配政策) 2012-06-03利润分配政策：剩余股利分配政策、固定或持续增长的鼓励政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。(财务管理) 2012-06-03留存收益成本与普通股成本唯一的区别是企业利用留存收益不需要资金筹集成本(财务管理) 2012-06-03留存收益的资金成本是一种机会成本(财务管理) 2012-06-03普通股的股利不是固定不变(财务管理) 2012-06-04股利发放率=股利额/税后利润(长期偿债能力分析) 2012-06-04有：资产负债率、产权比率、已获利息倍数(营运资金) 2012-06-04营运资金又称营运成本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减去流动负债后的差额。(ad) 2012-06-04ad(项目投资) 2012-06-05项目投资是对企业内部生产经营所需要的各种资产的投资，其目的是为保证企业生产经营过程的连续和生产经营规模的扩大(哟哟) 2012-06-05哟哟哟哟哟哟哟哟哟(ad) 2012-06-06ad(财务管理) 2012-06-06财务管理(Financial Management)是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。(财务管理(Financial Management)) 2012-06-06财务管理(Financial Management)是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。(商业信用筹资) 2012-06-06本题的考核点是。由于放弃现金折扣成本＝〔折扣百分比/（1－折扣百分比）〕×〔360/（信用期－折扣期）〕×100% , 可见，丧失现金折扣的机会成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同方向变化,同信用期的长短呈反方向变化。(利率) 2012-06-06利率由三部分组成：纯利率（即资金时间价值）、通货膨胀补偿率、风险附加率。(边际贡献) 2012-06-07边际贡献，是指销售收入减去变动成本以后的差额(财务管理(Financial Management)) 2012-06-07它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。(企业筹资的概念) 2012-06-07是指企业根据生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过一定的渠道和资金市场，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。(留存收益) 2012-06-07四、留存收益筹资 Retained income fund （一）留存收益的性质 主要包括盈余公积和未分配利润。(企业在设计财务预算管理制度) 2012-06-07企业在设计财务预算管理制度时，可以结合自身特点，注重整合财务预算制度与财务决策、财务风险控制、业绩考核、激励制度。(项目投资的特点) 2012-06-08项目投资的特点 1. 投资金额大 2. 影响时间长 3. 不经常发生 4. 变现能力差(财务管理(Financial Management)) 2012-06-11财务管理(Financial Management)是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。(企业财务风险的来源) 2012-06-12企业财务风险的来源：筹资，投资，现金流量，利率，汇率(资金筹集成本) 2012-06-12是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如发行股票、债券的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等 筹资成本一般在资金筹措时一次性支付，在使用过程中不再发生，可以看作筹资总额的一项扣除(资金使用成本) 2012-06-12是指使用资金支付的费用，如股票股息、银行借款和债券利息等 资金使用成本与资金的数量和时间有关(纯利率) 2012-06-12纯利率?(项目投资的特点) 2012-06-13项目投资的特点 Characteristics of project investment 1. 投资金额大 2. 影响时间长 3. 不经常发生 4. 变现能力差(danli) 2012-06-13单利(EBIT) 2012-06-14EBIT(净资产收益率) 2012-06-15净资产收益率是企业一定时期利润与平均净资产的比率(EBIT) 2012-06-16EBIT(财务管理) 2012-06-17企业财务管理活动：筹资活动、投资活动、资金营运活动、利润分配活动(企业财务风险的来源) 2012-06-17企业财务风险的来源：筹资，投资，现金流量，利率，汇率(融资租赁的形式) 2012-06-17直接租赁 :承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。 售后回租 :企业将某资产卖给出租人，再将其租回使用 杠杆租赁 ：一般要涉及承租人、出租人、 贷款人三方当事人。(融资租赁的形式) 2012-06-17直接租赁 :承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。 售后回租 :企业将某资产卖给出租人，再将其租回使用 杠杆租赁 ：一般要涉及承租人、出租人、 贷款人三方当事人。(项目投资的特点) 2012-06-18项目投资的特点 Characteristics of project investment 1. 投资金额大 2. 影响时间长 3. 不经常发生 4. 变现能力差(NPV) 2012-06-18NPV(NVP) 2012-06-18NVP 嘎嘎(NPV) 2012-06-19NPV(项目计算期=项目建设期+项目经营期) 2012-06-20项目计算期=项目建设期+项目经营期(项目计算期=项目建设期+项目经营期) 2012-06-21项目计算期=项目建设期+项目经营期(项目计算期) 2012-06-21项目计算期=项目建设期+项目经营期(财务管理) 2012-06-26企业财务管理活动：筹资活动、投资活动、资金营运活动、利润分配活动(财务管理) 2012-06-26考试重点？(财务管理) 2013-03-21财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
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